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金融学院2019年教师论文发表取得突破性进展
2021-01-29

2019年,金融学院教师论文宣布取得突破性发展。

姜富伟、夏聪、朱一峰、顾弦等4位青年教师在金融学与经济学世界名刊宣布和被接纳论文8篇。其间,在金融学尖端刊物Journal of Financial Economics、Review of Financial Studies和Journal of Financial and Quantitative Analysis宣布和被承受论文4篇,在金融学和经济学闻名期刊Journal of Banking and Finance、Journal of International Money and Finance、Journal of Empirical Finance和Journal of Applied Econometrics宣布和被承受论文4篇。金融学院青年教师尹力博、郭豫媚等在金融学和经济学其他范畴闻名期刊Journal of Futures Markets、International Review of Economics Finance、China Economic Review和Energy Economics等宣布论文4篇。

姜富伟论文Manager sentiment and stock returns发现经理人心情会带来金融财物过错定价,经理人也可能对未来微观经济或上市公司运营情况发生过于达观或失望的有偏预期。文章立异提出了运用文本非结构化大数据提取并剖析经理人心情的新办法,从过度外推偏误和过度自傲视点给出了经理人心情影响财物价格的行为金融微观根底。本文还发现,经理人心情对上市公司盈利、公司出资决策、微观经济都有明显的负面影响。

夏聪论文Bank Geographic Diversification and Systemic Risk发现,尽管银行在地舆上的涣散能够下降银行个别危险,系统性危险的增高是因为银行所持有的财物结构相似性添加。

文章运用条件在险价值与金融全体相似性)作为系统性危险的方针,用gravity-deregulation模型构建了一个地舆涣散的东西变量,处理了银行地舆上涣散的内生性问题。作者海运用cosine similarity结构了银行间财物结构以及借款结构的相似性。

夏聪论文Bank Geographic Diversification and Corporate Innovation: Evidence from the Lending Channel运用引力模型为银行地舆涣散构建了一个随时刻和银行个别改变的,并含有银行去控制化的信息的东西变量,以此研讨银行地舆涣散与其所借款的公司的立异才能之间的因果联系。文章发现,银行地舆上的涣散使公司立异的数量及质量都进步了,银行地舆上的涣散导致银行签定愈加宽恕的借款契约,减少了企业的融资束缚。这些宽恕的借款契约使公司在未来愈加简单进行并购与重组的活动,鼓励了企业立异。

朱一峰论文Stock Return Asymmetry: Beyond Skewness提出两个新的非对称测度,经过假定出资者具有类似于展望希望功效下,构建模型阐明新非对称性新测度与未来收益是负向联系。文章经过对称性计量测验,阐明新的非对称测度比偏度能够更有效地检测到非对称性,发现偏度关于未来收益影响不确定的原因,发现了负向效应在个人出资者占比高的股票中会体现得更为激烈。

顾弦论文Political influence and financial flexibility: Evidence from China研讨了政治影响力对企业财政灵活性和方针杠杆率调整速度的影响。以为在微观层面上,政治优势较强的企业,调整速度较快。 在微观层面上,国有企业或在政治不确定性改变中危险较低的企业调整得更快。

姜富伟论文Forecasting stock returns with model uncertainty and parameter instability提出了一种全新的一起考虑模型不确定性、参数不稳定和缩短的组合猜测办法,展开股票收益和微观经济猜测和建模。研讨发现,本文提出的新的组合猜测办法能够极大程度上进步经典模型均匀和机器学习办法的样本外猜测精度,从方差-误差权衡和时变微观危险视点剖析了股市收益可猜测性的经济学理论依据。

姜富伟论文The world predictive power of U.S. equity market skewness risk研讨了美国期权商场隐含偏度危险对我国以及世界股票商场下行危险溢出和收益猜测。理论上,本文提出了一个全新的世界三阶矩跨期财物定价理论,指出美国期权商场隐含偏度危险对其他国家股票商场收益的猜测才能来自其对世界商场出资时机的影响。本文还发现美国期权商场隐含偏度危险能够明显地猜测世界经济情况以及世界股市动摇危险、偏度危险和出资者心情。

朱一峰论文Value at Risk, Cross-Sectional Returns and the Role of Investor Sentiment发现了在不同的出资者心情水平条件下,在险价值关于股票横截面预期收益的猜测才能彻底不同。在出资者心情高涨的时期,在险价值与股票横截面预期收益呈负相关联系,且这种联系不能用动量、短期回转、动摇性和财政窘境等因从来解说。而在出资者心情低迷的时期,这种联系就会消失,在险价值与预期收益之间没有明显的相关性。文章还进一步发现了这种负向效应在个人出资者占比高的股票中会体现得更为激烈。


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